新興市場快速都市化，尤其中國、印度及巴西今年將大舉擴張基礎建設，加上成熟國家汰舊換新的需求，基礎建設產業值得投資人留意。資料照片
新興國興土木 基建基金後市強
中國 印度 巴西加速都市化 油礦金最受惠
【李亮萱╱台北報導】全球經濟在各國政府寬鬆貨幣政策下漸復甦，由於多數國家的救市政策與基礎建設相關，加上新興市場快速都市化，提高基礎建設產業的重要性。多數分析師認為，今年投資焦點仍在新興市場，但推動成長的主要動力就是基礎建設，尤其中國、印度及巴西今年將大舉擴張基礎建設，值得投資人留意。
及早布局
保德信全球基礎建設基金經理人黃榮安表示，今年基礎建設產業的4大關鍵投資主題是：高電價時代來臨、環保意識抬頭、政府政策加持、產業自由化。黃榮安分析，由於全球經濟每年持續成長，對於電力需求也穩健增加，但近期石油、原物料價格續漲推升發電成本，加上環保意識高漲導致電廠興建延宕，各國紛出現電力供應吃緊的窘境。
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油價漲替代能源夯
此外，中、美等國為激勵經濟復甦，在2008~2009年提出多項基礎建設方案，有一大部分將在今年陸續推動。其中，中國政府擔心，能源價格攀升及對進口石油仰賴日深，將導致國內經濟易受油價上漲影響，引發通膨與社會動盪等疑慮。
因此，中國政府極力扶植替代能源發展，中國投資公司也大舉進軍收購全球電力能源事業。而巴西自從爭取到2014年世足賽以及2016年奧運後，巴西政府也積極投入更多的資金在基礎建設上。
瑞銀投信就預估，新興市場國家的基礎建設投資，是未來幾年經濟成長的主要動能之一，像台灣與南韓等就可望因基礎建設品質提升，而增進生活品質。瑞銀投信表示，因為成熟國家需求尚未完全恢復，外銷出口疲弱，使新興市場國家政府轉向積極透過增加基礎建設投資，推升經濟成長。
國際盛事帶動建設
而新興市場國家為刺激經濟成長所採取的寬鬆貨幣政策，也增加民眾的房屋負擔比率，不動產類股可望受惠。不過，瑞銀投信認為，新興市場基礎建設要維持長期成長動能，持續增加的資本支出與都市化過程將是重要因素。
德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，這幾年，新興國家積極參與大型國際賽事，像2008年中國北京奧運、2010年上海世博、2016年巴西奧運，國際賽事帶來基礎建設需求，從事前規劃投入龐大基礎建設，對於能源設備、礦業需求大，都能激勵股價上揚。
林孟洼指出，今年上海世博會規模史上最大，隨著具各國特性的展覽館陸續完工，預料今年上半年，上海世博會的題材將愈來愈熱，投資人可多留意基礎建設受惠的油礦金投資商機。
華南永昌全球基礎建設基金經理人蕭文峯則表示，在景氣逐漸復甦下，波動性大的基礎建設類股，表現將會優於公用事業類股。
兼具防禦及攻擊性
以往在投資人眼裡，基礎建設相關產業被視為防禦性產品，但隨著新興市場大興土木、新能源商機浮現，及成熟國家汰舊換新的需求，基礎建設除了具防禦性功能外，更增添了攻擊性的火力。黃榮安建議，投資人可將基礎建設基金納入個人投資組合，參與經濟復甦下基礎建設產業的成長。
推薦3檔基金
新興市場國家基礎建設投資將持續增加已成為共識，OECD（Organisation for Economic Co-operation and Development，經濟合作暨發展組織）預估，2030年中國與印度對鐵路運輸的需求將增1倍，且金磚四國（中國、巴西、印度與俄羅斯）對鐵路運輸的需求將為美歐總和的2倍。投資人挑選基礎建設基金時可留意其主要投資國家的配置，以精準投資在基礎建設擴張的國家。
瑞銀(盧森堡)新興市場基礎建設股票基金
˙基金經理人：瑞銀新興市場基金投資研究團隊
˙計價幣別：美元
˙基金規模：2.21億美元（2009/12/31）
˙總年費：2.34 %（含保管費及經理費）
˙投資特色：
1.掌握新興市場高經濟成長及商品原物料行情
2.金磚四國比重約7成，加碼於工業、電信、公共事業與原物料類股
3.前3大投資國家：中國、印度、俄羅斯
保德信新全球基礎建設基金
˙基金經理人：黃榮安
˙計價幣別：台幣
˙基金規模：12.94億元（2009/12/31）
˙年管理費：1.8%
˙投資特色：
1.鎖定標的為進入障礙較高產業、產業需求彈性低、營運模式具穩健的現金流量、營運期間長、與其他產業相關性極低
2.前3大投資國家：美國、巴西、法國
新加坡大華亞太基礎建設基金
˙基金經理人：陳慶耀
˙計價幣別：星幣/美元
˙基金規模：9332萬星幣（2009/11/30）
˙年管理費：1.5%
˙投資特色：
1.投資於亞太地區基礎建設相關企業之股票，精準掌握亞洲龐大基礎建設之商機
2.前3大投資國家：中國、香港、新加坡
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