人行面對國內通膨與國際壓力，可能升息、升值雙管齊下。路透
中國雙率雙升壓力重
外有美施壓民幣升值 內有通膨增溫
【賴宇萍╱綜合外電報導】中國2月消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）年增率創近16個月新高2.7%，加上美國總統歐巴馬（Barack Obama）施壓要求人民幣升值，經濟學家預期中國人民銀行（人行）進一步緊縮貨幣政策或改革匯率制度為經濟降溫，多家機構預估最快本月底前勢必會調升基準利率（升息），中國人行已面對匯率與利率「雙率雙升」的沉重壓力。
愈來愈多國際大型金融機構預測中國近期將升息，包括英國渣打銀行、日本野村控股、加拿大皇家銀行，均預期中國人民銀行會在3周內宣布升息。
據中國《金融時報》報導，中國人行行長周小川有意淡化外界對緊縮預期，昨在兩會席間強調：「中國2月消費者物價指數年增2.7%數字符合人行先前預期水準。」
中國人民銀行副行長蘇寧也呼應：「儘管中國2月消費者物價指數上升，不過中國還未感受到通膨壓力，而中國2月消費者物價指數上升主要肇因於中國農曆春節季節性因素。」
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通膨率恐升至3~4%
儘管中國官方強力解釋中國現並無通膨問題，但CPI持續上升現狀、通膨壓力漸增是不爭事實，摩根大通經濟學家王茜便說：「通膨是對經濟是最大的危機，而中國政府為抑制市場通膨壓力，或將於未來幾個星期內升息、最快在這個月或就會祭出升息動作。」
摩根士丹利亞洲區董事長羅奇（Stephen Roach）說：「中國在金融危機期間經歷通貨緊縮危機後，現又重新面臨通膨壓力，通膨率或將升至3~4%，但中國政府不會允許通膨超過4.5~5%水準，中國政府也將抑制通膨，處理資產泡沫危機，希望維持經濟和金融穩定。」
另一方面，歐巴馬昨發表談話，呼籲中國接受人民幣以「市場為導向」的匯率制度，蘇寧立刻反駁表示，美國不該把人民幣匯率變成政治議題。
惟在升值與升息預期推升下，1年期人民幣兌美元NDF（Non-Delivery Forward，無本金交割遠期外匯）本周升幅達0.4%，為2個月來最大升幅。
美國財政部將在4月15日公布半年度匯率報告。原市場預期為了在5月的第2輪中美戰略與經濟對話中，順利納入人民幣議題，美國應該不會在半年度匯率報告中，將中國納入匯率操縱國，但歐巴馬卻在公布匯率報告前，先行就匯率問題向中國施壓。
中國應平衡全球經濟
歐巴馬表示，美國擔負起全球消費引擎的角色已經太久，呼籲有貿易順差的國家應該提振消費與國內需求，全球經濟應該重新平衡。
歐巴馬說：「中國轉向更加市場導向的匯率制度，將對全球經濟重新平衡有重大的貢獻。」
東方匯理銀行駐香港新興市場研究主管巴布表示，由於消費者物價指數成長快速，中國政府可能放手讓人民幣升值的說法愈傳愈烈。
巴布說：「經濟數據表現強勁，中國政府應該不會太擔心放手人民幣升值的影響。加上通膨數據高於預期，中國政府需要採取更多策略來拉低國內物價，方法之一就是讓人民幣走強。」
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存款準備金率
存準率是金融機構須將存款繳存該國央行以備客戶提款所需比率，若存準率為10%，意味著每獲1000萬元存款，須繳存100萬元，僅餘900萬元可用於放貸。
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