花旗環球證券台股研究部主管谷月涵認為台股下半年高點有限，但看好銀行、零售、外銷與通訊族群。林鼎皓攝
谷月涵：下半年押寶金融股
宏達電台達電是電子股首選 年底前7000~8000點震盪
【陳文蔚╱台北報導】景氣疑慮在法說會與半年報陸續釋出後，外資紛紛下調台股預估值，花旗環球證券台股研究部主管谷月涵昨表示，台股下半年成長動能的確不大，資金加速撤出電子，由金融股來吸收資金，因此金融股後市可期，至於電子股則首選宏達電（2498）與台達電（2308）。
審慎操作
對於台股後市，谷月涵日前就指出，台股現階段存在3大變數，包括資金動能減緩，科技業面臨循環下坡周期以及執政黨五都選舉險峻，下半年高點並不多。而就目前來說，谷月涵認為，台股動能還是處於負面範疇，預期年底前在7000~8000點震盪看法不變。
從資金流向來看，谷月涵指出，近期資金撤出電子股有加速跡象，流出的資金，本土資金明顯選擇轉入銀行股，有趣的是，銀行股卻是外資陸續減碼的族群，尤其是公股銀行。但就谷月涵觀察，這次外資恐怕會押錯寶，谷月涵指出：「這些銀行的企業貸款似乎逐步在走高，未來可能成為金融股的重要獲利來源，投資人不妨再多觀察。」
可調節中華電寶成
事實上谷月涵在ECFA（Economic Cooperation Framework Agreement，兩岸經濟合作架構協議）簽訂後，便看好公股銀行後市，他認為在ECFA之後，企業將大幅擴增資本支出，能夠受惠企金成長就是公股銀行，近期相關銀行企業貸款的成長，逐步印證該論點。
此外，在資金從電子股撤出後，傳產股動能明顯提高，水泥、電信、零售與出口類股，表現十分亮眼。
以MSCI（Morgan Stanley Capital International，摩根士丹利資本國際）台灣成分股表現來看，就由潤泰全（2915）、統一超（2912）包辦今年以來表現最優的2、3名。不過就零售類股來說，谷月涵卻認為，遠百（2903）與統一（1216）遠勝於統一超。
至於漲幅較大的族群，谷月涵建議可以調節中華電（2412）、寶成（9904）兩檔個股，鋼鐵股中的中鋼（2002）則可以作為傳產類股的首選。
通訊股看好宏達電
在電子股方面，儘管近期氣勢轉弱，特別是封測、IC（Integrated Circuit，積體電路）設計與PC（Personal Computer，個人電腦）類股最為弱勢。但谷月涵強調，通訊類股與PC零組件族群還是可以維持相對強勢。
他指出，PC類股雖動能不強，但PC零組件中，台達電（2308）因獲利穩定，高股息殖利率，且防禦性強成領導指標。
通訊類股，谷月涵則持續看好宏達電表現，即便宏達電短線也有轉弱跡象，但基本面成長動能強勁，還是列在花旗環球證券科技股首選。
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外資近10日買賣超金額與指數表現
資料來源：證交所
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谷月涵看好族群
資料來源：花旗環球證券、證交所
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